央廣網北京1月9日消息(記者柴華)據中國之聲《新聞縱橫》報道,前天,保監會發文允許險資投資創業usb板股票,昨天,保監會再度發佈消息,近期將啟動歷史存量保單投資藍籌股政策,允許符合條件的部分持有歷史存量保單的保險公司申請試點。這一筆新資金有了進入股市的可能,它的關註度可以想見了。那麼,這個“存量保單”究竟是什麼?這些錢和別的保險資金有什麼不一樣呢?
  歷史存量保單,簡單地劃個範圍,就是保險公司1999年以前在高利率環境下發行的、定價利率比較高的長期人身保險產品。上世紀90年代中後期,是保險業和保險監管的草莽年代,那情趣用品個時候正趕上通貨膨脹,幾番加息過後,一年期存款利率最高到過10.98%,保單也隨行就市,定在了高位。保監會這次試點針對的主要就是這些承諾了高收益的歷史保單。保險不像銀行利率經常變化,一單20年期產品賣出後,如果許諾給受益人每年不少於8%的固定收益,即使後來保險資金運用的收益率只有3%,也必須付給客戶每年8%的收益率。可想而知,那時候的高收益保單現在已然成了保險公司手裡必須要獲得高收益的負擔。
  承諾了化療飲食高收益,就要想辦法賺更多的錢來給付。於是,這個政策的出台就不那麼簡單了。保監會選擇在這個時候讓這樣一筆錢進藍籌股,究竟意味著什麼呢?
  上世紀90年代的高利率並沒有維持太長時間,1997年亞洲金融危機爆發後,中國經濟下行,央行連續降息,一年期存款利率,從保值貼補後的10.98%,迅速降低到了1999年6月的2.25%。包括中國人壽、中國平安在內的中國所有保險公司,隨即出現了巨製冰機租賃額的利差損失。以至於中國人壽2003年底上市時,不得不把這部分資產剝離,而有資料顯示,中國平安至今還有數百億元的缺口。保監會資金運用監管部副主任韓向榮表示,這次試點的主要目的還是化解保險業自身的問題。
  韓向榮:這個時候也是有利於化解保險業自身的問題,作出一個政策安排,但是我們如果能對資本市場起到一個非常好的促進作用,我們也褐藻醣膠非常樂見。
  無論是不是如韓向榮所說,是政策湊巧碰上了,有一點不可否認的是,這些資金真的要進入藍籌股了。保監會表示,資金將獨立運行,根據公司自身資產負債匹配情況確定藍籌股投資比例,投資於經營業績較好、具有穩定且較高現金股利支付的公司股票。韓向榮表示,允許險資進入這些股票是因為看好他們的回報:
  韓向榮:我想保險公司長期持有這種股票,收益空間比較大,因為根本原因還是我們對中國經濟發展的前景比較樂觀,我們相信我們的藍籌股可得收益回報非常好。
  換個角度看,這是不是表示,這些藍籌股已經足夠便宜,將來上漲空間很大呢?如果真是如此,無疑是重大利好了。不過滬深股市可不是這麼反映的。昨天兩市雙雙微跌,上證指數收於2044點,距離2000點這個心理底線又近了一步。難道股市沒有感受到保監會的“良苦用心”嗎?東方證券高級投資顧問韋有新表示,保監會和市場資金都沒有往這方面想:
  韋有新:投資藍籌的這部分(潛質)它是有要求的,有一個歷史存量的保障。第二它投資藍籌,這個藍籌也是有標準的,它是要選取那些分紅比較好的公司,所以我們也不要指望萬一資金它是去哪一些就是未來可能擴容的一些大盤股。
  當然,保監會的連續發文對股市還是起到了作用。因為前一天保監會下文允許險資投資創業板之後,昨天創業板指就逆市大漲了將近4%的創業板指。那麼,這會是創業板熱潮的新起點嗎?機構和小股民們又怎麼看待這種政策紅利?
  保監會以1號文的形式下發通知,允許保險資金投資創業板上市公司股票,無論是否湊巧,都體現出了這一決定的重要性。昨天創業板指數大漲近4%,人們似乎找到了推動創業板股票再上一層樓的新動力。不過,東方證券高級投資顧問韋有新認為,這樣想的人有點誤會監管層的意圖了:
  韋有新:為什麼保監會在這個時候放行,因為現在新股出來大家可以去IPO了,所以它不是去二級市場去接盤創業板的,它是到新股裡頭去打新股的,去參加網下配售的。
  當然,支持新股也是支持創業板。按照目前超過8萬億的保險資產概算,理論上,獲准入市創業板的保險資金超過萬億。昨天開啟網上申購的創業板新股同樣受到熱捧。炒了7年股的張先生用手裡的一半資金申購了我武生物:
  張先生:今天是用了一半的資金申請的我武生物,現在發行改革力度這麼大,我看這市盈率不到40倍,比現在創業板上的股票我覺得安全性起碼有保障,這個市盈率安全邊際還是比較高的。
  不過,此前險資已經可以通過持有基金的形式參與創業板的投資,申銀萬國證券研究所市場分析師王曉亮認為,險資投資創業板的願景並沒有很多投資者想象得那麼美:
  王小亮:保險公司目前已經通過小盤股基金間接投資創業板,預計短期內對創業板的資金增量有限。
  更重要的是,作為買方機構,交銀施羅德基金公司研究部高級研究員沈楠認為,新股發行重啟後的快節奏將主要影響創業板:
  沈楠:在下半年的時候,整個小市值股票的供應量相對而言壓力會體現出來一點,原因是現在創業板大概300多家,可能到了年底之後它可能會再(找)一個創業板,可能達到六七百家的水平,這樣它的壓力就會體現出來了。  (原標題:保監會兩連發放手險資入股市 投資比例自定)
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